USD/JPYが上昇し続けていることを日米の金利差で説明しようとするとき、消費者物価指数を用いた実質金利で比較すると日本のほうが金利が高く、実態と矛盾が生じることがわかった。何が間違っていたのか。 日本は過去30年間、賃金や物価が上がってこなかった…